美元避险需求回升推动USD/CAD反弹，但油价支撑加元限制上涨空间

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USD/CAD周五亚洲交易时段小幅反弹，汇价回升至1.4000上方，暂时结束此前连续三个交易日下跌走势。此前该货币对一度跌至6月17日以来最低水平，主要受到美元走弱以及加元受油价支撑影响。

美国经济分析数据显示，美国第二季度GDP增长低于市场预期，显示经济扩张速度正在降温。同时，6月PCE通胀数据出现下降，进一步强化市场对于通胀回落趋势的判断。不过，市场并未完全放弃美联储继续加息的可能性。

投资者仍预计美联储今年年底前存在进一步加息可能，尤其是在能源价格波动可能重新推高通胀压力的背景下。如果原油价格因供应风险持续上涨，美联储可能需要维持更长时间的限制性政策，从而为美元提供支持。与此同时，中东局势升级进一步增强美元避险属性。近期美国方面宣布完成针对伊朗相关目标的新一轮军事行动，此前伊朗对美国相关力量采取行动，使市场担忧地区冲突可能进一步扩大。

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此外，霍尔木兹海峡和红海航运风险持续影响能源市场。伊朗拒绝有关霍尔木兹海峡管理安排的提议，而也门胡塞武装在曼德海峡、红海以及亚丁湾附近的袭击活动，引发市场对于全球能源运输受阻的担忧。能源供应风险上升通常会推动原油价格上涨，而加拿大经济高度依赖能源出口，因此油价走强往往对加元形成支撑。这也是USD/CAD上涨面临限制的重要因素。

近期油价保持较高波动，如果原油供应风险继续增加，WTI原油价格可能获得支撑，并进一步改善加元表现。同时，若全球风险情绪恶化，美元避险需求增强，则可能推动USD/CAD重新测试更高区域。目前市场关注两大核心因素：一方面是美联储未来政策路径是否继续偏鹰派，另一方面是原油市场是否因地缘风险出现新的供应扰动。两者之间的力量平衡，将决定USD/CAD短线方向。

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从日线走势来看，USD/CAD此前连续下跌后出现技术性反弹，目前重新站上1.4000心理关口附近，但整体趋势仍偏弱。汇价此前跌破多个支撑区域，显示空头仍占据一定优势。当前上方阻力关注1.4050至1.4100区域，若有效突破，可能进一步测试1.4150附近压力。下方支撑首先关注1.3970区域，其次是1.3900和1.3850附近。技术结构显示，短线反弹主要属于调整行情，若无法突破关键均线压力，后续仍可能受到卖盘压制。

从4小时周期来看，USD/CAD短线出现止跌迹象，价格围绕1.4000区域整理，短期动能有所修复。若汇价能够稳定突破1.4050区域，可能打开进一步反弹空间，并向1.4100至1.4150区域推进；但如果反弹失败并跌破1.3970支撑，则可能重新测试近期低点。当前4小时走势仍受到美元强弱和油价变化影响，短线方向需要等待基本面进一步确认。